Grynoji dabartinė vertė, kokia ji naudojama, kaip apskaičiuojama, pranašumai, trūkumai

The grynoji dabartinė vertė (VPN) yra skirtumas tarp dabartinės pinigų įplaukų vertės ir dabartinės pinigų srautų vertės per tam tikrą laikotarpį.

Grynoji dabartinė vertė nustatoma apskaičiuojant sąnaudas (neigiamus pinigų srautus) ir naudą (teigiamus pinigų srautus) kiekvienam investicijų laikotarpiui. Šis laikotarpis paprastai yra vieneri metai, tačiau jis gali būti matuojamas ketvirčiais ar mėnesiais.

Apskaičiavimu naudojamasi nustatant būsimą mokėjimų srauto vertę. Ji atspindi pinigų vertę laikui bėgant ir gali būti naudojama lyginant panašias investicines alternatyvas. Turėtų būti vengiama bet kokio projekto ar investicijų, turinčių neigiamą VPN.

Indeksas

• 1 Pinigų srautų vertė per tam tikrą laiką
• 2 Kokia yra grynoji dabartinė vertė??
  • 2.1 Naudojimo pavyzdys
• 3 Kaip tai apskaičiuojama?
• 4 Privalumai
  • 4.1 Grynoji dabartinės vertės taisyklė
• 5 Trūkumai
• 6 Pavyzdžiai
  • 6.1 Pirmoji pakopa: pradinės investicijos grynoji dabartinė vertė
  • 6.2 Antrasis etapas: grynoji dabartinių pinigų srautų vertė
• 7 Nuorodos

Pinigų srautų vertė per tam tikrą laiką

Pinigų vertė laikui bėgant lemia, kad laikas turi įtakos pinigų srautų vertei.

Pavyzdžiui, skolintojas gali pasiūlyti 99 centus už pažadą gauti kitą mėnesį 1 USD. Tačiau pažadas gauti tą patį dolerį per ateinančius 20 metų būtų tas pats skolintojas daug mažiau naudingas, net jei abiem atvejais bauda būtų vienoda..

Šis būsimųjų pinigų srautų dabartinės vertės sumažėjimas grindžiamas pasirinkta grąžos norma arba diskonto norma..

Pavyzdžiui, jei yra daug pinigų srautų, kurie laikui bėgant yra identiški, pinigų srautas šiuo metu yra vertingiausias, o kiekvienas būsimas pinigų srautas tampa mažiau vertingas nei ankstesnis pinigų srautas..

Taip yra todėl, kad dabartinis srautas gali būti nedelsiant atšauktas ir todėl pradeda gauti pelningumą, o ateityje srautas negali būti.

Kokia yra grynoji dabartinė vertė??

Dėl savo paprastumo grynoji dabartinė vertė yra naudinga priemonė siekiant nustatyti, ar dėl projekto ar investicijų bus gautas pelnas ar grynasis nuostolis. Teigiama grynoji dabartinė vertė duoda pelną, o neigiamas rezultatas - nuostoliai.

Grynoji dabartinė vertė matuoja pinigų srautų perviršį arba deficitą, atsižvelgiant į dabartinę vertę, viršijančią lėšų kainą. Teorinėje biudžeto situacijoje, kurioje yra neribotas kapitalas, bendrovė turi atlikti visas investicijas, turinčias teigiamą grynąją dabartinę vertę.

Grynoji dabartinė vertė yra pagrindinė pinigų srautų analizės priemonė ir yra standartinis metodas panaudoti pinigų vertę, siekiant įvertinti ilgalaikius projektus. Jis plačiai naudojamas ekonomikos, finansų ir apskaitos srityse.

Jis naudojamas rengiant kapitalo biudžetus ir investicijų planavimą, siekiant išanalizuoti investicijų ar planuojamo projekto pelningumą..

Naudojimo pavyzdys

Tarkime, kad investuotojas galėtų nuspręsti gauti 100 JAV dolerių mokėjimą šiandien arba per metus. Racionalus investuotojas nenorėtų atidėti mokėjimo.

Tačiau kas atsitiktų, jei investuotojas galėtų pasirinkti 100 JAV dolerių šiandien arba 105 JAV dolerių per metus? Jei mokėtojas yra patikimas, papildomi 5% gali būti verta laukti, bet tik tuo atveju, jei investuotojai negalėtų nieko daryti su 100 JAV dolerių, kurie uždirba daugiau nei 5%.

Investuotojas gali būti pasirengęs laukti metų, kad uždirbtų papildomus 5%, bet tai gali būti nepriimtina visiems investuotojams. Šiuo atveju 5% yra diskonto norma, kuri priklausys nuo investuotojo.

Jei investuotojas žinotų, kad per ateinančius metus jis gali uždirbti 8% palyginti saugios investicijos, jis nenorėtų atidėti 5% mokėjimo. Šiuo atveju investuotojo diskonto norma yra 8%.

Bendrovė gali nustatyti diskonto normą naudodama tikėtiną kitų panašaus rizikos lygio projektų grąžą arba pinigų skolinimo išlaidas projektui finansuoti..

Kaip tai apskaičiuojama?

Grynoji dabartinė vertė apskaičiuojama pagal šią formulę:

Rt = grynųjų pinigų įplaukos arba nutekėjimas vienu laikotarpiu t.

i = diskonto ar pelningumo norma, kurią galima gauti alternatyviomis investicijomis.

t = laikotarpių skaičius.

Tai lengvesnis būdas prisiminti koncepciją: NPV = (tikėtinų pinigų srautų dabartinė vertė) - (investuotos pinigų dabartinė vertė)

Be pačios formulės, grynoji dabartinė vertė gali būti apskaičiuojama naudojant lenteles, skaičiuokles ar skaičiuotuvus.

Pinigai šiuo metu yra vertingesni už tą pačią sumą ateityje dėl infliacijos ir alternatyvių investicijų pelno, kuris gali būti atliekamas tarpiniu laikotarpiu.

Kitaip tariant, ateityje uždirbtas doleris bus ne tas pats, koks buvo uždirbtas šiuo metu. Grynosios dabartinės vertės formulės diskonto normos elementas yra būdas jį atsižvelgti.

Privalumai

- Laikykitės laiko pinigų vertės, pabrėždami ankstesnius pinigų srautus.

- Laikykitės visų pinigų srautų, susijusių su projekto vykdymo laikotarpiu.

- Naudojant nuolaidą sumažėja mažiau tikėtinų ilgalaikių pinigų srautų poveikis.

- Turi sprendimų priėmimo mechanizmą: atmesti projektus, kurių grynoji dabartinė vertė yra neigiama.

Grynoji dabartinė vertė yra rodiklis, rodantis, kokią vertę investicijai ar projektui suteikia įmonė. Finansų teorijoje, jei yra pasirinkta dviejų tarpusavyje nesusijusių alternatyvų, reikia pasirinkti tą, kuri gamina didžiausią grynąją dabartinę vertę.

Tinkamus rizikos projektus galima priimti, jei jie turi teigiamą grynąją dabartinę vertę. Tai nebūtinai reiškia, kad jie turi būti vykdomi, nes grynoji dabartinė vertė kapitalo sąnaudomis gali neatsižvelgti į alternatyvias sąnaudas, t. Y. Palyginimą su kitomis turimomis investicijomis..

Grynosios dabartinės vertės taisyklė

Daroma prielaida, kad investicija, turinti teigiamą grynąją dabartinę vertę, bus pelninga, o investicija su neigiamu rezultatu - grynasis nuostolis. Ši koncepcija yra grynosios dabartinės vertės taisyklės pagrindas, kuriame teigiama, kad reikėtų atsižvelgti tik į investicijas, turinčias teigiamą NPV vertę..

Teigiama grynoji dabartinė vertė rodo, kad planuojamas pelnas, gautas iš projekto ar investicijų, dabartiniuose doleriuose viršija numatomas išlaidas, taip pat ir dabartiniuose doleriuose..

Trūkumai

Vienas iš grynosios dabartinės vertės analizės trūkumų yra tai, kad ji daro prielaidas apie būsimus įvykius, kurie gali būti nepatikimi. Investicijos grąžos, turinčios grynąją dabartinę vertę, vertinimas grindžiamas daugiausia apskaičiavimais, todėl gali būti didelė klaidų riba.

Tarp apskaičiuotų veiksnių yra investicijų sąnaudos, diskonto norma ir tikėtina grąža. Projektui įgyvendinti gali prireikti nenumatytų išlaidų, kurių gali prireikti projekto pabaigoje.

Atkūrimo laikotarpis arba atkūrimo metodas yra paprastesnė alternatyva grynajai dabartinei vertei. Šis metodas apskaičiuoja laiką, kurio reikia pradinei investicijai kompensuoti.

Tačiau šis metodas neatsižvelgia į pinigų vertę laikui bėgant. Dėl šios priežasties atkūrimo laikotarpiai, apskaičiuoti ilgalaikėms investicijoms, turi didesnį netikslumo potencialą.

Be to, susigrąžinimo laikotarpis yra griežtai apribotas laiku, kurio reikia pradinėms investicinėms išlaidoms susigrąžinti. Gali būti, kad investicijų grąža gali kilti staigiai.

Palyginimui, kuriame naudojami susigrąžinimo laikotarpiai, neatsižvelgiama į ilgalaikę alternatyvių investicijų grąžą.

Pavyzdžiai

Tarkime, kad įmonė gali investuoti į įrangą, kuri kainuos $ 1,000,000, ir tikimasi, kad per 5 metus bus gauta 25 000 dolerių per mėnesį..

Bendrovė turi komandai turimą kapitalą. Arba galite investuoti į akcijų rinką, kad gautumėte tikėtiną 8% grąžą per metus.

Vadybininkai mano, kad komandos pirkimas ar investicijos į akcijų rinką yra panašios rizikos.

Pirmas žingsnis: pradinės investicijos grynoji dabartinė vertė

Kadangi įranga sumokama iš anksto, tai yra pirmasis pinigų srautas, įtrauktas į skaičiavimus. Nėra praėjusio laiko skaičiuoti, taigi nereikia diskontuoti $ 1,000,000.

Nustatykite laikotarpių skaičių (t)

Tikimasi, kad komanda generuos mėnesinį pinigų srautą, kuris truks 5 metus. Tai reiškia, kad skaičiavime bus 60 pinigų srautų ir 60 laikotarpių.

Nustatykite diskonto normą (i)

Tikimasi, kad alternatyvi investicija moka 8% per metus. Tačiau, kadangi komanda generuoja mėnesinį pinigų srautą, metinė diskonto norma turi būti konvertuojama į mėnesinį kursą. Naudodami šią formulę matome, kad:

Mėnesinė diskonto norma = ((1 + 0,08)^1/12) -1 = 0,64%.

Antras žingsnis: būsimųjų pinigų srautų grynoji dabartinė vertė

Mėnesio pinigų srautai gaunami mėnesio pabaigoje. Pirmasis mokėjimas atvyksta tiksliai vieną mėnesį po įrangos įsigijimo.

Tai yra būsimas mokėjimas, todėl jis turi būti koreguojamas atsižvelgiant į pinigų vertę. Norėdami paaiškinti šią sąvoką, pirmieji penki mokėjimai atimami iš toliau pateiktos lentelės.

Visas grynosios dabartinės vertės apskaičiavimas yra lygus 60 būsimų pinigų srautų dabartinei vertei, atėmus 1 000 000 dolerių investicijas.

Apskaičiavimas galėtų būti sudėtingesnis, jei tikimasi, kad komanda naudingosios veiklos pabaigoje turės tam tikrą vertę. Tačiau šiame pavyzdyje jis neturėtų būti nieko vertas.

Šią formulę galima supaprastinti taip: VPN = (- $ 1.000.000) + ($ 1,242,322.82) = 242,322,82 USD

Šiuo atveju grynoji dabartinė vertė yra teigiama. Todėl reikia įsigyti įrangą. Jei šių pinigų srautų dabartinė vertė būtų neigiama, nes diskonto norma buvo didesnė arba grynieji pinigų srautai buvo mažesni, investicija būtų išvengta..

Nuorodos

1. Will Kenton (2018). Grynoji dabartinė vertė - NPV. Investopedia. Paimta iš: investopedia.com.
2. Vikipedija, laisva enciklopedija (2019). Grynoji dabartinė vertė. Paimta iš: en.wikipedia.org.
3. PIT (2019 m.). Kas yra grynoji dabartinė vertė (NPV)? Paimta iš: corporatefinanceinstitute.com.
4. Tutor2u (2019). Paaiškinta grynoji dabartinė vertė (NPV). Paimta iš: tutor2u.net.
5. Atsakymų investavimas (2019). Grynoji dabartinė vertė (NPV). Paimta iš: investinganswers.com.
6. Ellen Chang (2018). Kas yra grynoji dabartinė vertė ir kaip ją apskaičiuoti? Gatvė. Paimta iš: thestreet.com.