Svertinė vidutinė kapitalo kaina už tai, kaip ji naudojama, kaip apskaičiuojama, pavyzdys



The Svertinė vidutinė kapitalo kaina yra norma, kurią įmonė turėtų mokėti vidutiniškai visiems savo vertybinių popierių savininkams, kad galėtų finansuoti savo turtą. Svarbu pažymėti, kad ją diktuoja rinka, o ne vadovybė.

Vidutinė svertinė kapitalo kaina reiškia minimalią grąžą, kurią įmonė turi gauti turimoje turto bazėje, kad patenkintų savo kreditorius, savininkus ir kitus kapitalo teikėjus..

Įmonės gauna pinigus iš įvairių šaltinių: paprastosios akcijos, pageidaujamos akcijos, paprastos skolos, konvertuojamos skolos, skolos išpirkimo, pensijų įsipareigojimai, vykdomosios akcijų pasirinkimo sandoriai, vyriausybės subsidijos ir kt..

Tikimasi, kad šios skirtingos vertės, kurios atstovauja skirtingiems finansavimo šaltiniams, sukuria skirtingą grąžą. Vidutinė svertinė kapitalo kaina apskaičiuojama atsižvelgiant į kiekvieno kapitalo struktūros komponento santykinį svorį.

Kadangi kapitalo kaina yra kapitalo savininkų ir skolininkų tikėtina grąža, vidutinė svertinė kapitalo kaina rodo grąžą, kurią abu suinteresuotieji subjektai tikisi gauti..

Indeksas

  • 1 Ką jis naudojamas??
    • 1.1 Kritinė grąžos norma
  • 2 Kaip tai apskaičiuojama?
    • 2.1 Formulės elementai
  • 3 Pavyzdys
    • 3.1 Skaičiavimas
  • 4 Nuorodos

Kas tai yra??

Svarbu, kad bendrovė žinotų savo svertinę vidutinę kapitalo kainą kaip būdą įvertinti būsimų projektų finansavimo sąnaudas. Kuo mažesnė svertinė vidutinė įmonės kapitalo kaina, tuo pigiau bus finansuojami nauji projektai.

Vidutinė svertinė kapitalo kaina yra visa įmonės reikalaujama grąža. Dėl šios priežasties įmonės direktoriai dažnai naudoja svertinę vidutinę kapitalo kainą priimdami sprendimus. Tokiu būdu jie gali nustatyti ekonominį susijungimų ir kitokių galimybių galimybių įgyvendinimą.

Vidutinė svertinė kapitalo kaina yra diskonto norma, kuri turėtų būti naudojama pinigų srautams, kurių rizika panaši į bendrovės riziką.

Pavyzdžiui, diskontuotų pinigų srautų analizėje svertinė vidutinė kapitalo kaina gali būti taikoma kaip diskonto norma būsimiems pinigų srautams, siekiant gauti grynąją dabartinę įmonės vertę..

Kritinė grąžos norma

Vidutinė svertinė kapitalo kaina taip pat gali būti naudojama kaip kritinė grąžos norma, kuria įmonės ir investuotojai gali įvertinti investicijų grąžos rezultatus. Taip pat labai svarbu atlikti ekonominę pridėtinę vertę (EVA).

Investuotojai naudoja vidutinę svertinę kapitalo kainą kaip rodiklį, kad sužinotų, ar yra naudinga investuoti.

Trumpai tariant, vidutinė svertinė kapitalo kaina yra minimali priimtina grąžos norma, kurią įmonė turi pateikti savo investuotojams.

Kaip tai apskaičiuojama?

Norint apskaičiuoti svertinę vidutinę kapitalo kainą, kiekvieno kapitalo komponento savikainą padauginkite iš proporcingo svorio ir apskaičiuokite rezultatų sumą.

Vidutinės svertinės kapitalo kainos apskaičiavimo metodas gali būti išreikštas tokia formule:

CCPP = P / V * Cp + D / V * Cd * (1 - Ic). Kur:

Cp = nuosavybės kaina.

Cd = skolos kaina.

P = įmonės turto rinkos vertė.

D = įmonės skolos rinkos vertė.

V = P + D = bendra įmonės finansinė vertė (kapitalas ir skola).

P / V = ​​nuosavybės finansavimo dalis.

D / V = ​​skolos procentinė dalis.

Ic = pelno mokesčio tarifas.

Formulės elementai

Norėdami apskaičiuoti svertinę vidutinę kapitalo kainą, turite nustatyti, kuri įmonės dalis finansuojama iš nuosavybės ir kiek skolos. Tada padauginkite kiekvieną iš savo atitinkamų išlaidų

Paveldo išlaidos

Nuosavybės savikaina (Cp) - tai kompensacija, kurią rinkos poreikis keičia mainais už turto nuosavybę ir prisiimant nuosavybės riziką..

Atsižvelgiant į tai, kad akcininkai tikisi gauti tam tikrą pelną iš savo investicijų į bendrovę, akcininkų reikalaujama grąžos norma yra sąnaudos nuo bendrovės perspektyvos, nes jei bendrovė nesiūlo tikėtinos grąžos, akcininkai tiesiog parduos savo akcijas.

Dėl to sumažėtų akcijų kaina ir bendrovės vertė. Taigi nuosavo kapitalo kaina iš esmės yra suma, kurią įmonė turi išleisti, kad išlaikytų savo investuotojams tinkamą akcijų kainą..

Skolos išlaidos

Skolos kaina (Cd) reiškia faktinę palūkanų normą, kurią bendrovė moka už savo dabartinę skolą. Daugeliu atvejų tai reiškia bendrovės skolos kainą, prieš tai atsižvelgiant į mokesčius.

Skaičiuojant skolos kainą yra gana paprastas procesas. Norint tai nustatyti, naudojama rinkos norma, kurią bendrovė šiuo metu moka už savo skolą..

Kita vertus, mokėtoms palūkanoms, kurios naudingos įmonėms, yra mokesčių atskaitymai.

Dėl šios priežasties grynosios bendrovės skolos sąnaudos yra palūkanų, kurias ji moka, suma, atėmus sumą, kurią ji sutaupė mokesčių srityje, dėl mokesčių atskaitytinų palūkanų mokėjimų..

Dėl šios priežasties skolos po apmokestinimo išlaidos yra Cd * (1 įmonių pelno mokesčio tarifas).

Pavyzdys

Tarkime, kad naujoji ABC korporacija turi pritraukti 1 mln. JAV dolerių kapitalą, kad galėtų įsigyti biurų pastatų ir reikalingos įrangos savo veiklai vykdyti..

Bendrovė išleidžia ir parduoda 6000 akcijų, kurių kiekviena yra 100 JAV dolerių. Kadangi akcininkai tikisi grąžinti 6% savo investicijų, kapitalo kaina yra 6%.

Tada ABC Corporation parduoda 400 obligacijų už 1000 JAV dolerių, kad padidintų kitus 400 000 dolerių kapitalą. Žmonės, kurie pirko šias obligacijas, tikisi 5% grąžos. Todėl ABC skolos kaina yra 5%.

Bendra ABC korporacijos rinkos vertė dabar yra 600 000 JAV dolerių nuosavybės dalis + 400 000 JAV dolerių skolos = 1 mln. JAV dolerių, o jos pelno mokesčio tarifas yra 35%.

Skaičiavimas

Dabar mes turime visas sudedamąsias dalis, kad apskaičiuotume ABC Corporation svertinę vidutinę kapitalo kainą (CCPP). Taikant formulę:

CCPP = (($ 600,000 / $ 1,000,000) x 6%) + [(($ 400,000 / $ 1000,000) x 5%) * (1-35%)) = 0,049 = 4,9%

ABC Corporation vidutinė svertinė kapitalo kaina yra 4,9%. Tai reiškia, kad už kiekvieną $ 1, kurį ABC Corporation gauna iš investuotojų, ji turi sumokėti beveik 0,05 USD..

Nuorodos

  1. Investopedia (2018). Svertinė vidutinė kapitalo kaina (WACC) Paimta iš: investopedia.com.
  2. Vikipedija, laisva enciklopedija (2018). Svertinė vidutinė kapitalo kaina. Paimta iš: en.wikipedia.org.
  3. Atsakymų investavimas (2018). Svertinė vidutinė kapitalo kaina (WACC). Paimta iš: investinganswers.com.
  4. IFC (2018). WACC. Paimta iš: corporatefinanceinstitute.com.
  5. „Wall Street Mojo“ (2018 m.). Svertinė vidutinė kapitalo kaina | Formulė | Apskaičiuokite WACC. Paimta iš: wallstreetmojo.com.